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翼闸小编:在2009年一整年中,企业联盟的情况的确在增长,互持股票以求并购的案例也有所上升,但是都没有达到预期的程度。以市值来衡量,企业合并的总量大概上升了5%,相比之前的预期下降了30%。除了2009年11月UTC对GE Fire & Security数额巨大的并购案,我们之前其它的预测几乎是准确无误的,这次收购不仅改变了2009年的数据,而且还会影响今后两年企业合并的态势。
展示了自2000年至2009年全球安防产业企业之间交易的数量变化,则是对于2015年之前安防产业企业交易的预测。展望未来,预期在下一个十年的前半段,完成的企业并购交易值将会增长50%。这看起来似乎有点太乐观,因为根据预测,2010年仅会有小幅的增长。但实际上,2015年相比2007年企业间的交易总量仅会增加10%,翼闸而后者却是近些年来发生企业并购案最多的一年。
Memoori的预测基于一系列因素,其中市场的分化是最重要的一点。即使以现在企业间的并购速度,在合并造就一个成熟的产业布局之前,仍需要经过十年的时间。与此紧密相关的是抢占市场份额的驱动力,全球其他的主要竞争者是不会坐视UTC一家独大的。在当前的经济环境下,想要通过这样的企业组织来实现市场份额的增长,翼闸是不大现实的,反而可能会降低市场占有率。
实体安防产业对于IT业者来说,具有强有力的吸引力,尤其是那些网络技术公司及音视频企业,也包括一些分销商渠道等。站在这座山上总是望着那座山更高。IT业界对于安防市场的吸引,是因为全球范围内不断发生的严重恐怖袭击事件而造成的安防意识的提升,他们看到的是不断增长的商机,以及扩大客户群的途径。
另一方面,为了适应一体化解决方案的需求,市场也在迅速调整。实体安防产业逐渐与身份认证管理和信息安全方面相融合。这些不断发展的趋势,要求各个方面的商业企业进行相互之间的合作。这使得企业的首席信息官(CIO)在安防设备的规划和采购中发挥了重要的作用,在招标过程中,他们的专业技术让他们更倾向于采用IT网络系统,这为IT网络集成商带来了好处,也使得两个阵营的领先者之间结成了一种伙伴关系。
在垂直市场中,技术与实际经验是最重要的,翼闸尤其是在交通和医疗领域,已经在最近的两年间促成了一系列重要的并购案,这也是和快速增长的市场特点相符的。
在未来五年,市场对于基于IP技术的安防解决方案的需求量仍会快速增长。这种趋势几乎不会停止,不仅会使IP应用产业的领袖们跃跃欲试,也同样在刺激着那些过去主要从事模拟技术的公司。如今,这个令人着迷的市场正等待着进一步的升级。虽然UTC对GE Security的收购并没有使它成为视频监控方面的领先企业,但它仍在这方面继承了一份切实的财富。
追求技术的发展及其不断进步,是企业并购的主要动力之一。前沿科技——例如,生物统计学、百万像素技术、压缩算法、存储、数据关联及管理软件、RFID和非接触式智能卡等等——这些都是安防产业非常需要的。有充足的理由要求企业去获取,或者说实际上是被要求提供这些技术,但问题是:在当前困难的经济形势下,资金从哪里取得呢另外,当前的经济环境造成了企业并购的增长。在Memoori的报告《2009年安防产业调查——产业版图整合》当中指出,在2009年企业的市值是如何迅速缩水的。资金的缺乏使得很多企业积极寻求合并与收购以找到出路。在部分企业身上有很多生动的事例说明,与2009年初相比,有更多的企业与其他企业、或是代理机构进行联系,商谈向他们出卖资产的事宜。
在过去的两年中,企业并购活动大多由战略收购者发起,尤其是一些全球着名的安防公司。这种趋势在2010年仍将继续。其原因是,私募基金在金融危机中受到打击,无力重新进行公开募股以筹集资金,这个行业正在通过重新划定投资比例,进行结构调整。在未来的几年,私募基金必将售出更多的股权,而减少购入资产的行为。
据预测,一些国防工业企业以及跨国安防公司将会参与更多的以转变形式为目的的交易,且大多会改变行业的版图。这些收购,会使之获得进入安防市场的机会,或者大大拓展目前的业务。近两年的例子包括Safran对GE Homeland Protection的收购,Schneider Electric对Pelco的收购,还有UTC对GE Fire & Security的收购等。
跨国交易仍将是一个重要的推动因素。谋求在美国市场上的机会已经成为一些欧洲公司优先考虑的问题。然而,我们认为,大多数的跨国交易将集中在亚洲,尤其是在中国。因为那里的所有法规都已得到了极大的放宽。UTC Fire & Security近三年间已在中国进行了一系列的战略性投资。
那些综合型的大企业已经改变了战略方向,将安防业务作为优先发展的项目,并视之为获取增长的利器。Stanley Works公司就是一个很好的例子,也许会引起大家纷纷的仿效。过去两年中,一些国防工业的企业已经通过高科技产品的整合及战略收购,进入了商业安防领域。我们认为,这种融合仍将继续,并使得安防和国防工业两个领域之间的界线不再清晰可辨。如General Dynamics、BAE Systems、FLIR和Thales已经杀入这场混战,还有其他一些企业也会紧随其后。一些国防工业公司也许更倾向于收购那些系统集成解决方案提供商,他们着重于提供服务型业务。
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